Венчурный рынок РФ сжался на 60%: производство полупроводников спасают только корпорации

Совместный отчёт аналитических компаний Dsight, Б1, «Т-Банка» и Kama Flow зафиксировал резкое сжатие венчурного рынка в России. По его данным, за первую половину 2026 года общий объём сделок составил 29,3 млн долларов. Год назад за тот же период рынок был более чем в два с половиной раза крупнее. Число сделок сократилось на 35%, до 35 транзакций, а медианный чек упал с 600 до 210 тысяч долларов.

На этом фоне заявления о государственных и корпоративных инвестициях в производство полупроводников выглядят не как рядовая новость, а как единственный заметный источник денег для технологического сектора.

Данные: совместный отчёт Dsight, Б1, «Т-Банка» и Kama Flow

Что на самом деле происходит с деньгами на технологии?

Венчурный рынок (система, в которой частные инвесторы вкладывают деньги в молодые компании с высоким риском и высокой потенциальной отдачей) в России переживает не просто спад, а структурный коллапс. Медианная сделка в 210 тысяч долларов означает, что типичный стартап получает сумму, на которую можно нанять двух-трёх разработчиков на полгода. Для проектов в области производства полупроводников, где даже прототип обходится в миллионы, такие чеки не имеют практического смысла.

35 сделок за полгода на всю страну означают, что частный инвестор финансирует в среднем одну-две компании в неделю. Для сравнения читателю: это сопоставимо с активностью одного среднего фонда в Европе, а не целого национального рынка.

Именно поэтому корпоративные вложения вроде тех, что анонсирует IKS Холдинг, становятся не дополнением к рыночному финансированию, а его заменой. Когда частный капитал уходит, остаются госпрограммы и крупные холдинги.

Почему это критично для всего технологического сектора?

Производство полупроводников требует длинных денег и огромных вложений в оборудование. Ни один венчурный раунд в 210 тысяч долларов такой проект не поднимет. Это значит, что направление целиком зависит от корпоративных и государственных решений.

Для рынка ИИ-инструментов это тоже значимо: нейросети работают на чипах, и если локальное производство полупроводников не получит финансирования, зависимость от импорта сохранится. А импорт в условиях санкций ограничен.

Отчёт Dsight и партнёров фиксирует не временную просадку, а устойчивый тренд. Падение медианного чека втрое говорит о том, что даже те инвесторы, которые остались на рынке, вкладывают существенно меньше.

Объём российского венчурного рынка по итогам первой половины 2026 года сократился более чем на 60% год к году, до 29,3 млн долларов. : Совместный отчёт Dsight, Б1, «Т-Банка» и Kama Flow

Что это значит для вас?

Авторам Дзена и копирайтерам. Если вы пишете про технологии и стартапы, учитывайте: героев для кейсов и обзоров станет меньше. Российских ИИ-стартапов с заметным финансированием единицы. Пишите о тех, кто реально работает, а не о тех, кто только привлёк раунд: раунды стали слишком маленькими, чтобы гарантировать результат.

Маркетологам. Сжатие рынка означает, что новых российских ИИ-инструментов будет появляться меньше. Рассчитывайте на YandexGPT, GigaChat и уже существующие продукты. Ждать, что «вот-вот появится отечественный аналог», стало рискованнее.

Предпринимателям. Если вы планировали привлечь венчурное финансирование на ИИ-проект в России, цифры отчёта прямо говорят: денег мало, чеки маленькие, конкуренция за них высокая. Альтернативы: корпоративные акселераторы, гранты и реинвестирование выручки. Производство полупроводников как направление может получить поддержку через крупные холдинги, но для малого бизнеса это пока не источник капитала.

Когда частные инвесторы уходят, направление развития технологий определяют те, кто остался с деньгами. Для тех, кто работает с ИИ-инструментами в России, практический вывод один: опирайтесь на то, что уже работает, и не закладывайте в планы появление десятков новых продуктов. Их просто не на что финансировать.