Nebius проверяет модель neocloud расходами в $40 млрд, а площадка Microsoft опаздывает

Nebius относится к так называемым neocloud, или «неооблакам»: это компании, которые сдают в аренду вычислительные мощности специально под ИИ, по сути склады видеокарт для чужих нейросетей. По данным TechCrunch, заявленный план расходов оказался заметно выше, чем ждал Уолл-стрит. Фактически Nebius проверяет модель neocloud на фоне планируемых расходов в $40 млрд: будущий доход от дата-центров идёт на оплату их же строительства.

Что нового в отчёте Nebius?

• Капитальные затраты (деньги на стройку и оборудование, а не на текущие расходы) на 2027 год составят от 40 до 45 млрд долларов.
• До 85% этой суммы компания рассчитывает покрыть предоплатами клиентов и финансированием под залог контрактов инвестиционного уровня, то есть договоров с самыми надёжными заказчиками. Финансовый директор Мария Дель Дадо Алонсо Санчес назвала среди таких контрактов Microsoft и Meta (признана в РФ экстремистской).
• Прогноз выручки на 2027 год: от 12 до 13 млрд долларов. Безубыточность до уплаты налогов компания ждёт к четвёртому кварталу.
• Выручка за третий квартал: 981 млн долларов, на 571% больше, чем годом ранее. Примерно треть пришлась на разовый платёж, связанный с новой моделью партнёрства.
• Прогноз выручки на 2026 год снизили на 200 млн, до 3 млрд долларов. На счетах к концу квартала лежало 7,4 млрд долларов, акции за день упали на 17%.

Генеральный директор не стал отрицать проблему.

Строить в таком масштабе трудно, и задержки сейчас часть нашей отрасли. Мы не застрахованы. : Аркадий Волож, генеральный директор Nebius

Площадка для Microsoft опаздывает на месяцы

Контракт Nebius с Microsoft стоит до 19,4 млрд долларов, мощности для него готовят в дата-центре в Вайнленде, штат Нью-Джерси. К концу года сдадут чуть больше половины объёма, остальное во втором квартале 2027 года, хотя изначально поставки планировали на 2025 и 2026 годы.

По условиям договора Microsoft вправе после льготного периода отказаться от просроченных мощностей, если ей не предложат замену. Есть и штрафы за опоздание. Nebius говорит, что Microsoft «участвовала в планировании», но не уточняет, согласилась ли она на новые сроки. Публично Microsoft ничего не отменяла.

Директор по продукту и инфраструктуре Андрей Короленко объяснил задержку так: оператор площадки DataOne «решил свернуть временную генерацию быстрее, чем ожидалось». Объект переходит на топливные элементы Bloom Energy, то есть установки, которые дают электричество за счёт химической реакции, без горения.

Добровольным этот переход назвать трудно. В августе издание Floodlight нашло на площадке DataOne не меньше 45 газовых генераторов без разрешений. Регуляторы Нью-Джерси оштрафовали объект на 1,1 млн долларов за нарушение федерального закона, а жители соседних домов подали иск из-за постоянного гула.

Microsoft ужесточает контроль за подрядчиками

По данным Bloomberg, Microsoft усилила надзор за проектами сторонних операторов, включая Nebius, IREN и Nscale, и обсуждает, стоит ли подписывать с ними новые договоры. На площадку в Нью-Джерси компания отправила своих сотрудников. Там же сообщают, что Microsoft не стала удваивать договор с Nscale по дата-центру в Техасе и вышла из роли якорного клиента площадки Nscale в Эссексе после задержек с электричеством.

Nebius отвечает, что опаздывают только чужие площадки, а собственные дата-центры запускаются в срок или раньше. Именно они, по словам компании, дадут большую часть новых мощностей с 2027 года. Директор по выручке Марк Бородицкий заявил, что предоплаты по новым сделкам третьего квартала с запасом покрывают стоимость стройки под них.

Можно привлечь предоплаты, чтобы закрыть любые дополнительные потребности в деньгах. : Марк Бородицкий, директор по выручке Nebius

Как проверить своё ИИ-облако на этой неделе?

В материале нет ни ссылок на тарифы Nebius, ни условий подключения, ни сведений о доступности для России. Поэтому вот проверка на своих задачах:

1. Выпишите ИИ-сервисы, без которых не выходит ваш контент, и спросите их поддержку, на чьих мощностях они работают.
2. Подготовьте запасной вариант: из доступных в РФ облаков с мощностями под ИИ это Yandex Cloud и Cloud.ru, из нейросетей YandexGPT и GigaChat.
3. Не оплачивайте годовой тариф сервису, который сам ждёт ввода новых мощностей.

Что это значит для автора, маркетолога и предпринимателя?

Автору Дзена. Сюжет про стройку дата-центров и штрафы за генераторы понятен любому читателю, его легко подать через бытовую деталь: гул, который мешает соседям спать.

Маркетологу. Мощности для ИИ в 2027 году всё ещё будут дефицитными и дорогими, а это отразится на ценах сервисов генерации. Закладывайте в бюджет запас.

Предпринимателю в РФ и СНГ. Опора на одного поставщика вычислений рискованна даже для Microsoft. Держите хотя бы два канала доступа к нейросетям.

Что ещё спрашивают про Nebius?

Отменила ли Microsoft контракт?

Нет. Публично Microsoft ничего не отменяла, но по договору может отказаться от просроченных мощностей после льготного периода.

Откуда у Nebius деньги на 40 млрд?

На счетах 7,4 млрд долларов, остальное компания рассчитывает закрыть предоплатами и кредитами под контракты. Вместе они покроют до 85% плана.

Почему это касается автора из России?

Чем медленнее строятся дата-центры, тем дороже и капризнее сервисы генерации по всему миру. Запасной инструмент лучше завести сейчас, чем искать замену в день, когда основной откажет.